受全球海运运价下行压力影响，马士基整体营收同比下降，但在集装箱运输量增长以及物流服务与码头业务盈利改善的支撑下，整体经营表现仍具韧性；EBITDA与EBIT同比下滑，但物流与服务及港口业务利润率持续提升，马士基维持全年业绩指引不变。

马士基表示，本季度海运市场仍处于运力过剩环境，导致运价同比承压，但各业务板块在运营效率、成本控制与结构优化方面持续改善。其中，物流服务与码头业务表现稳健增长，而海运业务则受运价下降影响明显。尽管地缘政治冲突对当季财务影响有限，但运价在季度末因局势变化出现阶段性波动。

此外，马士基强调，海运业务在成本优化与装载量提升方面保持较强执行力，而物流服务与码头业务通过产品结构优化与效率提升实现盈利能力增强，为整体业绩提供支撑。

以下为Q1财务亮点：

①总营收为129.70亿美元，较2025年同期的133.21亿美元下降2.6%。

②息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为17.53亿美元，较2025年同期的27.10亿美元下降。

③息税前利润（EBIT）为3.40亿美元，较2025年同期的12.53亿美元下降。

④EBIT利润率为2.6%，较2025年同期的9.4%下降6.8个百分点。

⑤税前利润为2.92亿美元，较2025年同期的14.30亿美元下降。

⑥本期利润为1.00亿美元，较2025年同期的12.07亿美元下降。

在分业务表现方面：

①海运业务：

营收为81.78亿美元，较2025年同期的89.10亿美元下降。息税前利润（EBIT）为-1.92亿美元，较2025年同期的7.43亿美元下降。EBIT利润率为-2.3%，较2025年同期的8.3%下降。集装箱装载量增长9.3%，但受运价下降14%影响，收入承压。

②物流与服务业务：

营收为37.93亿美元，较2025年同期的34.88亿美元增长8.7%。EBIT为1.73亿美元，较2025年同期的1.42亿美元增长22%。EBIT利润率为4.6%，较2025年同期的4.1%提升0.5个百分点。

③码头业务：

营收为13.14亿美元，较2025年同期的12.31亿美元增长6.7%。EBIT为4.36亿美元，较2025年同期的3.94亿美元增长。EBIT利润率为33.2%，较2025年同期的32.0%提升。吞吐量增长4.3%，收入增长6.7%，单箱收入提升3.4%，盈利能力持续改善。

在全年展望方面，马士基维持2026年指引不变，预计：

①全球集装箱市场增长2%至4%，增长与市场持平。

②基础EBITDA（Underlying EBITDA）为45亿至70亿美元。

③基础EBIT（Underlying EBIT）为-15亿至10亿美元。